擁抱MCN發展的黃金年代 這些個股還有機會

2020-01-09 19:41:53 來源: 證券時報網
中性

  網紅概念龍頭星期六002291)午后再度漲停,股價續創新高。說到網紅不能不談MCN。

  MCN(Multi-channelNetworks),意為多頻道網絡,起初是內容生產者和YouTube之間的中介。美國MCN不涉及內容生產,只是將容創作者聯合起來建立頻道,助其解決推廣和變現問題。中國MCN在原有職能上進行了擴展,利用自身資源為網紅提供生產支持、賬號運營等專業化服務。簡而言之,MCN是一種中介公司,它將網紅聯合在一起形成矩陣,上游對接優質內容,下游尋找推廣平臺變現。

  MCN的內容類型覆蓋文字、圖片、視頻、直播等領域,分發渠道包括互聯網社會化媒體、網絡視頻、內容資訊、電商導購等不同領域平臺,變現能力強且變現模式多元,包括但不限于廣告收益分成、電商銷售分成、流量分成、IP衍生品銷售等。

  據東吳證券,目前90%以上的頭部網紅都已簽約MCN機構,未來,MCN將成為網紅不可或缺的合作伙伴。預計2020年淘寶直播GMV達3000億元,商家支付給主播和機構的傭金比例一般為15%-20%,由此預計KOL+MCN機構對應市場規模約500億元。

  核心邏輯:

  1、直播帶貨商業潛力吸引各內容&電商平臺紛紛入局,2020年有望加碼。抖音、B站、小紅書、拼多多等流量平臺有望在2020年加碼直播電商領域。

  2、市場規模達百億級,電商直播領域MCN仍將享受行業紅利。 根據艾瑞咨詢,2016年MCN市場規模僅46億,同比增長475%,2017年同比增長96%, 預計2018年MCN市場規模達百億級,其中頭部貢獻率占六成。目前電商直播領域仍處行業爆發期,布局于此的MCN機構有望繼續享受行業紅利。

  3、直播帶貨具有非計劃性購物特征,通過“種草”與“下單”行為引入新增紅利,創造增量消費需求。從產業鏈分成比例看,平臺方與MCN最為受益,有望享受增長紅利。

  4、5G時代直播業態有望迎來更高增長。5G網絡高速率、大容量、低時延高可靠的特點可提升用戶直播體驗!5G+直播” 解決了高清直播的卡頓問題,釋放了主播和用戶進行直播和觀看的限制,提高了直播的穩定性,為用戶帶來了更好的直播體驗。5G時代催生更多直播體驗方式。多路直播、VR直播、8K畫質等直播技術的創新為直播行業提供了新的彎道超車的機會。

  利好公司:

  光大證券表示,MCN機構通過培養、簽約網紅,整合廣告主的營銷需求,通過網紅的流量渠道分發內容,逐漸成為廣告營銷環鏈中重要參與者。 1)MCN頭部效應明顯,龍頭市占率將進一步提升;推薦發展藝人經紀、布局媒體購物平臺的【芒果超媒300413)】;2)內容與廣告的邊界逐漸消失,廣告主開始向MCN分配廣告預算;關注在短視頻廣告代理已有布局的【利歐股份002131)】、【引力傳媒603598)】;3)MCN的主播帶貨讓內容電商的潛力逐漸釋放,關注電商+社區導購平臺【值得買300785)】。

  國盛證券建議從兩條主線篩選標的:(1)正在拓展貨幣化能力,有望受益直播帶貨這一全新賽道的電商平臺及內容平臺,如阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩和芒果超媒;(2)通過收購、業務拓展等方式積極布局MCN賽道的互聯網營銷公司,如星期六、引力傳媒、中昌數據600242)和中廣天擇603721)等。

  東吳證券建議關注兩條主線,上市公司中積極布局MCN方向:芒果超媒維持“買入”評級;引力傳媒、中廣天擇、元隆雅圖002878)、星期六、利歐股份等,建議關注。內容消費產業鏈相關方:壹網壹創300792)維持“增持”評級;值得買建議關注。

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責任編輯:wyj

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