春節行情躁動 券商眾口一詞“持股過年”

2020-01-14 20:35:02 來源: 證券日報

  跨入新年,加上年報預期及春節效應,券商“趁熱”發布策略觀點,展望春季A股市場。有券商表示,政策開門紅將助推A股春季行情,年初熱點有望領漲全年,并有券商直接給出一季度金股名單。

  盡管券商近期陸續發出的各種春節營銷活動層出不窮,包括紅包、理財券等禮品琳瑯滿目,但這都不是重點,實實在在的A股策略才是當下投資者最關心的。

  一月份是“前奏”二月份“最肥”

  由于去年春季就已經啟動過一波燥熱的春季行情,所以今年一季度的A股投資趨勢格外受關注。國金證券認為,2020年A股“春季行情”依舊可期,但啟動的時間點或在2020年春節前后,上半年相對看好春節之后的“2月份、3月份、4月份”A股市場行情。財富證券則直接給出今年一季度十大金股名單,包括京東方A、光環新網300383)、均勝電子600699)、拓斯達300607)、老板電器002508)、良信電器002706)、游族網絡002174)、伊利股份600887)、福萊特601865)、三友化工600409)。

  其中,最被券商“認可”的金股當屬京東方A。近一個月,已有8家券商發布8篇研報推薦該股,最高目標價給至7.2元/股,最低目標價給至5.16元/股,截至昨日收盤,該股價格為4.96元/股,本月漲幅9.25%。巧合的是,去年12月28日,財富證券首次就給予京東方A“推薦”評級,并表示,“面板行業供需格局在未來的幾年內將持續得到修復,京東方A作為行業龍頭盈利能力有望大幅提升!蓖瑫r,近期天風證券601162)、國盛證券、華泰證券、華西證券002926)均維持京東方A“買入”評級。

  此外,拓斯達近一個月也被4家券商發布5篇研報推薦,國元證券、中泰證券兩家上市券商首次就給予其“買入”評級,國元證券更是直接給予拓斯達61.95元/股的目標價格。同樣,財富證券也于1月9日將拓斯達的評級調高至“推薦”,并給出股價合理區間56元/股-61.3元/股。

  對于A股市場春季行情,國泰君安表示,盈利修復、政策溫和、風險溢價下行3大動力將推動春季躁動行情。國信證券也表示,春季躁動往往“很美”,一般一月份是“前奏”二月份“最肥”,但在中美貿易摩擦緩和以及經濟出現企穩回升跡象的雙重利好催化下,本輪春季躁動行情已提前展開。從近期的市場行情來看,TMT板塊持續占優,在以往春季躁動行情中表現優異的周期性行業也出現了“估值回歸”行情,市場風格似乎正逐漸由消費+科技為代表的核心資產向周期+科技板塊切換。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍則認為,“A股市場在開年之后,繼續延續了跨年度行情,走出了強勁上攻的態勢,上證指數沖擊3100點整數關口,而春季攻勢也愈演愈烈,市場的賺錢效應非常明顯,市場的熱點也不斷地輪換!

  持股過節是統計意義上的占優策略

  臨近春節,券商對于A股的春節紅包行情均較為看好,但投資者還需審時度勢。

  對于為何存在“春節效應”?粵開證券統計了2001年以來,春節前后的漲跌情況,可以清晰看到,A股存在非常明顯的“春節行情”效應:春節前5個交易日,A股上漲概率達84%;春節后5個交易日,上漲概率達79%,也就是說,持股過春節是一個統計意義上占優的策略。

  對于春節行情的投資邏輯,粵開證券認為,“本輪跨年行情主線就是科技與成長,科技主題方面,短期可以關注特斯拉產業鏈和面板價格漲價。未來幾周,將步入年報預告高發期,業績相對穩定或者有可能超預期的板塊和個股,容易受到資金的青睞,可適當左側布局周期復蘇相關板塊!

  國泰君安分析師程越楷則認為,“政策開門紅將助推A股春季行情,年初熱點有望領漲全年。2020年A股實現開門紅,科技板塊占優,題材股活躍,反映市場風險偏好較高。歷史上1月份-2月份市場表現與3月份-12月份表現正相關,開門紅將提升市場對2020年行情的預期。歷史上1月份-2月份表現較好的行業3月份-12月份仍具有正的超額收益,表明年初的行情即提前反映全年的投資邏輯,此后進入邏輯驗證與兌現階段。近年來財政與信貸向年初傾斜特征明顯,引發市場對一季度經濟數據預期提升,市場對經濟暖春預期驅動年初行情!

  新時代證券分析師樊繼拓表示躁動是每年第一季度的關鍵詞,每年都有,但不是每個人都能抓住,關鍵是要理解躁動中非躁動的因素,才能抓住躁動。這一次可能不是小級別的躁動,因為長期來看,2020年盈利和資金趨勢都可以改善些,短期來看,經濟預期可能會有一定的修復。這種基本面組合大概率躁動的級別不會太小,指數中樞可能會出現一次抬升。

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